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投资者怕了 为何加拿大原油期货市场交易冷清?

加拿大石油

北美能源交易商不愿意对加拿大原油价格走势采取长期立场,宁愿坚持现货交易。除了考虑到加拿大政府干预市场的不确定性外,关键管道工程项目的延迟也会威胁到加拿大原油价格的走势 。

Enbridge公司本月早些时候表示,其3号线石油管道项目将推迟到2020年下半年。这对石油资源丰富的918博天堂官网阿尔伯塔省造成了另一次打击,该省正在努力解决出口管道长期不足问题。管道运输问题使加拿大重油价格贬值至去年创纪录的最低水平,促使阿尔伯塔省下令强制减产。从1月1日开始实施强制减产措施后,这一举动导致加拿大重油价格飙升,交易商争先恐后地加持仓位。

虽然一些石油生产商支持阿尔伯塔省政府的减产政策,但包括Suncor Energy和Imperial Oil在内的其他公司批评此举引发了不确定性和意外后果,例如扰乱原油的铁路运输。现在,Enbridge的管道项目延迟加剧了人们的担忧,阿尔伯塔省政府可能会将减产时间延长到目前的年终目标。对此,管理加拿大原油交易所交易基金的Auspice Capital Advisors总裁蒂姆·皮克林(Tim Pickering)说,“我们从政府那里听到的一切消息表明,阿尔伯塔省政府完全依赖于3号线,希望在2019年底投入使用。但延迟消息肯定会让市场做出反应。”

加拿大是世界第四大石油生产国,其生产的重质原油在美国需求量很大。由于委内瑞拉遭受美国的制裁和墨西哥石油产量下降,美国炼油厂已经面临重质原油短缺问题。但加拿大和美国边境两边的生产商和炼油厂的消息人士表示,由于阿尔伯塔省政府的减产政策存在不确定因素,管理层预计在今年晚些时候购买加拿大石油变得更加困难。无法锁定远期价格通常会增加石油生产商和炼油商的风险,使他们更容易受到现货商品价格波动的影响。交易商表示,加拿大重质原油基准西加拿大精选(WCS)的较长期交易量每个月都有所不同,使得交易量的年度比较变得困难。

但消息人士称,加拿大原油在美国墨西哥湾沿岸地区的买家担心阿尔伯塔省政府采取意外行动而使他们遭受重大损失。对冲基金通常是购买原油期货,现在也不愿意进入加拿大原油期货市场,导致市场资金流动更少。去年10月,由于加拿大原油期货大打折扣,加拿大原油ETF的流动性飙升,吸引了大型美国做市商,如Virtu Financial和Jane Street。一旦阿尔伯塔省政府介入,流动性就会下降。

目前阿尔伯塔省总理雷切尔·诺特利( Rachel Notley)领导的新民主党政府目前在春季选举前落后于民意调查,面临来自联合保守党的挑战。目前尚不清楚选举会对减产计划产生何种影响。阿尔伯塔省政府发言人Mike McKinnon表示,削减措施是正确的。短期生产不理想或不可持续,这正是为什么阿尔伯塔省计划在未来几个月内通过铁路运输更多石油,同时争取管道建设,这才是长期解决方案。然而,一位来自卡尔加里的交易员表示,阿尔伯塔省政府打击了加拿大重质原油市场投资者的信任。由于产量增加和管道产能紧张,这些因素导致2019年看跌WCS的投资者因随后的减产计划而损失一大笔钱。现在风险太大,所以没有人感投资加拿大原油期货。

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